商业大厦的倒塌：海南第一百货变身为民生百货

　8月11日，重组一事突生变化。
　　
　　当天ST筑信再度发布公告称，公司控股股东天津市大通建设发展集团有限公司及其相关方日前决定与海航置业解除于今年5月4日签署的关于新生地产投资有限公司的《增资协议》，与此同时，根据天津大通建设股东艺豪科技、大通投资与海航置业签订的新增资扩股协议，海航置业将以3亿元现金对大通建设进行增资。本次增资完成后，大通建设注册资本将由20000万元为变更为50000万元，海航置业成为其新控股股东，并由此间接控制ST筑信，上市公司实际控制人也变更为海南航空股份有限公司工会委员会。
　　
　　分析人士指称，原本此次借壳ST筑信，海航原本计划将旗下的地产资产注入借壳，而如今对象变更为天津大通建设，大通建设目前已变为海航置业的控股子公司。海航置业如何重组ST筑信再生悬念。
　　
　　海航图谋何在？

　　尽管海航对ST筑信的曲线入主究竟会给这家今年上半年仍然亏损253.21万元的上市公司带来什么样的变化尚未可知，但既然已经成为ST筑信的实际控制人，海航方面接管并改造ST筑信的主要资产第一百货便成为顺理成章之事。
　　
　　虽然在其大本营海南，海航较少涉足百货零售业，但在业内人士看来，其在商业经营方面的能力却不能小觑。
　　
　　2003年5月，海航集团与西安市财政局在西安市签署《股权转让协议》和《股权托管协议》，海航集团出资1.7亿元受让西安民生(SZ.000564)26.65%的股权，成为著名商业上市公司——西安民生集团股份有限公司第一大股东。这是海航首次涉足商业。2006年4月，海航集团与宝商集团(SZ.000796)第一大股东宝鸡市国资委签署了国有股权转让框架协议，拟受让宝商集团1932.78万股国有股（占总股本的10.05%），成为宝商集团新的第一大股东。
　　
　　如果说在海航入主上述两家商业上市公司之初，市场对其经营、融合能力还有担心的话，西安民生此后数年依旧保持业绩高增长，其西北商业巨头的地位仍无可动摇的事实则让市场对海航刮目相看。
　　
　　2007年9月，海航集团成立海航商业控股有限公司（以下简称“海航商业控股”），注册资本金为1亿元。
　　
　　2008年4月，海航集团将所持有的西安民生和宝商集团全部股权向海航商业控股增资，增资完成后，海航商业控股将成为西安民生和宝商集团的第一大股东，正式开始重组计划。
　　
　　2009年1月，宝商集团与西安民生同时公布重组方案，宝商集团所拥有的宝鸡商业控股的100%股权将置入西安民生，，西安民生成为海航集团商业板块的唯一上市平台。而按照海航集团当时的规划，在对宝商集团、西安民生的相关商业资源进行整合后，今后还会陆续整合其他的商业资产。
　　
　　有业内人士指出，此次海南第一百货商场变身为“民生百货”，或许就是海航操盘整合的内容之一。这样一来，海航一方面可以借助自身在海南本土的知名度令这家老牌百货商场重塑辉煌，此外民生百货也可以为海航提供一定的现金流保障。